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汽车和汽车零部件行业周报:新能源汽车数据回暖,持续关注大众产业链

发布时间:2017-09-17    研究机构:中泰证券

本周汽车与汽车零部件板块上涨2.3%。本周市场持续回暖,其中,整车子板块上涨2.8%,汽车零部件子板块上涨1.9%,汽车服务子板块上涨0.7%,沪深300指数上涨0.1%。从整车子板块来看,乘用车板块上涨2.0%,客车上涨6.7%,货车上涨2.5%,均强于沪深300指数。

本周A股重点公司涨幅前三为奥特佳、云意电气与江淮汽车,涨幅为29.7%、16.4%和9.4%。跌幅前三为万里扬、威孚高科(000581)与蓝黛传动,跌幅为4.1%、3.5%和2.2%。

投资建议:新能源汽车行情走高,建议警惕板块回调风险,本周建议关注股价稳健,业绩确定性高的绩优公司。1)零部件方面,重点关注三条产业链(宝马,大众,吉利)以及国产替代细分领域龙头的稳健表现,如福耀玻璃,星宇股份;关注基本面好且成长性高的中小公司,如保隆科技等。2)整车方面,持续关注受益分化市场与集中度提升的龙头公司,例如BrillianceChi,上汽集团,吉利汽车等。

公司层面:奥特佳:奥特佳的全资子公司于2017年9月8日收到德国大众的提名信通知,被确定为德国大众全球新能源电动汽车平台MEB的欧洲电动压缩机供货商,将为德国大众MEB电动汽车平台的SEAT、AUDI、SKODA欧洲工厂开发生产及供应电动空调压缩机,相关车型预计于2019年底批量上市,全球销量预计将达到650万台。比亚迪:收到来自深圳市东部公共交通有限公司的《2017年822辆纯电动公交客车解决方案采购项目成交通知书》,确定比亚迪汽车工业有限公司成为“2017年822辆纯电动公交客车解决方案采购项目”标的1和标的2的成交供应商。

行业层面:8月新能源乘用车市场回暖:8月,我国新能源乘用车销量达到5.3万辆,同比增长72%,环比增长22%。截止到8月,我国新能源汽车总销量超25万辆,呈现回暖的趋势。首个动力电池回收国标实施,两大因素助推行业发展:明年2月1日起,《车用动力电池回收利用余能检测》等三项动力电池新国标也将正式实施。随着较为完善的国标体系构建,动力电池回收和梯次利用的无序状态有望改变。

本周组合:福耀玻璃(估值水平+市场风格)、宁波华翔(大众产业链+估值修复)、星宇股份(价量齐升,持续看好)、继峰股份(细分领域龙头,继续保持稳健)、保隆科技(TPMS+各类业务向好)。

风险提示:乘用车销量增长不及预期,零部件国产渗透不及预期,宏观与政策风险等。

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